Option betrokken bij deal tussen Dell en Vodafone?

Beleggers speculeren dat het Leuvense technologiebedrijf Option betrokken is bij een deal tussen Dell en Vodafone. Het aandeel Option stijgt daardoor op Euronext Brussel met 6 % tot de nieuwe recordwaarde van € 72,25 euro. Dell kondigde aan dat het in de eerste helft van 2006 een laptop met ingebouwde kaart op de markt brengt die dataverkeer via UMTS en HSDPA toelaat. De laptopproducent Dell werkt daarvoor samen met Vodafone in Frankrijk, Duitsland en het VK. Eerder deze maand meldden FujitsuSiemens en T-Mobile Duitsland al dat ze tot een gelijkaardig akkoord kwamen. Wie de leverancier is van de ingebouwde HSDPA-technologie bij de twee deals is onduidelijk. Gespeculeerd wordt dat Option in tenminste één van beide deals betrokken is.

'We hebben 1 contract aangekondigd maar we houden ons aan de contractuele verplichtingen', zegt financieel directeur Frederic Convent. Meer nieuws wordt in de komende maanden verwacht n.a.v. het GSM-congres in Barcelona en de vakbeurs Cebit.

Mittal en Arcelor

Het overnamebod dat Mittal Steel vrijdag op Arcelor uitbracht, is volgens analisten een strategisch goede stap van grootste staalconcern ter wereld. ,,Hiermee versterkt Mittal Steel zijn positie in Europa.

Het concern had al een aantal fabrieken in Midden- en Oost-Europa, maar nu lijkt het bedrijf ook zeker van een toonaangevende positie op markten als Frankrijk en Duitsland.''

Dat stelt analist Tom Muller van Theodoor Gilissen Bankiers. Hij wijst er verder op dat Mittal Steel al een behoorlijke positie in Azië en in Amerika had en nu dus een echte wereldspeler van formaat lijkt te worden. Dat is voor moderne staalproducent nodig omdat de staalmarkt structureel aan het veranderen is.

Muller: ,,De wereldstaalmarkt was lange tijd regionaal georiënteerd. Nu worden de staalproducenten meer en meer klantgebonden omdat hun afnemers wereldwijd opererende concerns zijn die overal dezelfde kwaliteit staal verlangen, zoals bijvoorbeeld in de auto-industrie.''.

Het bod van Mittal Steel op Arcelor is verdere consolidatie in de gefragmenteerde staalmarkt, aldus marktstrateeg Jaap Barendregt van FBS Bankiers. Hij was verrast door het bod ,,want nummer een neemt nummer twee over, hoewel we nog wel moeten afwachten of Arcelor het bod accepteert.''

Mittal Steel heeft in het recente verleden meer forse overnames gedaan en als het jongste bod slaagt, integreert het Indiase concern ook de nieuwste aanwinst. ,,Mittal Steel heeft laten zien overnames goed te kunnen verwerken en ook makkelijk te kunnen financieren. Deze keer is de overnamesom relatief laag omdat Mittal Steel Arcelor via een andelenruil in handen wil krijgen met slechts nog een klein stukje in contanten.''

Maar ook na een eventuele inlijving van Arcelor door Mittal Steel blijft de staalmarkt versnipperd. ,,Samen hebben die twee nog geen substantieel deel van de markt'', aldus Barendregt. Bij elkaar heeft het duo rond 10 procent van de markt. Dat is ruim drie keer zoveel als de nieuwe nummer twee op de ranglijst.

Ablynx wil € 20 tot 25 miljoen ophalen

Ablynx, het Gentse biotechnologiebedrijf dat steunt op het onderzoek naar de unieke eigenschappen van kameel-antistoffen aan de Vrije Universiteit van Brussel (VUB), heeft plannen voor een kapitaalronde van € 20 miljoen tot 25 miljoen bij bestaande en nieuwe investeerders. Dat geld dient om nieuwe geneesmiddelen te ontwikkelen op basis van Nanobody's, fragmenten afgeleid van antilichamen van kamelen en lama's. De Vlaamse durfkapitaalgroep GIMV is de grootste aandeelhouder van het biotechbedrijf. Ablynx sluit ook een samenwerkingscontract met de Zwitserse farmareus Novartis. De plannen voor een nieuwe kapitaalverhoging bij Ablynx komen nauwelijks twee jaar na een investeringsronde van € 25 miljoen.

Telecom

De beleggers blijven wantrouwig kijken naar de prestaties van de telecom- en informaticabedrijven. Het jongste slachtoffer is het Amerikaanse Motorola dat toch sterke cijfers publiceerde.
MOTOROLA, na Nokia de tweede producent van mobiele telefoons, heeft dankzij recordbestellingen en -omzet verleden jaar een stevige winst geboekt. Motorola verkocht in 2005 40 procent meer mobiele telefoons, 146 miljoen stuks. De omzet in 2005 bedroeg 36,8 miljard dollar, de winst kwam uit op 4,6 miljard dollar. Motorola ziet daarmee zijn marktaandeel stijgen met 3,1 procent tot 19 procent.

Toch dook het aandeel gisteren na het nieuws met 7 procent naar beneden tot 22,65 dollar.

Uit de cijfers bleek namelijk dat de fabrikant tijdens het laatste kwartaal niet de verwachte omzet haalde. In het vierde kwartaal verdubbelde Motorola zijn winst tot 1,2 miljard dollar. Het haalde 10,4 miljard dollar omzet. Een stijging van 18 procent in vergelijking met vorig jaar, maar onder de verwachtingen van de analisten.

Volgens Motorola komt het resultaat niet alleen door de prijsdaling per toestel, maar kan het bedrijf ook de vraag niet beantwoorden door problemen met het verkrijgen van onderdelen voor sommige nieuwe modellen. Voor het volgende kwartaal verwacht Motorola een omzet van tussen de 9,3 miljard en 9,5 miljard dollar. Vooral de verkoop van gsm's uit de Razr-familie - het model dat Motorola opnieuw een hip imago gaf - zou het goed moeten doen.

Maar Motorola is niet het enige bedrijf uit de technologische sector dat recentelijk onder de verwachtingen van de beleggers bleef. De markt is nerveus na de lagere verkoopverwachtingen van de chipfabrikant Intel en het internetbedrijf Yahoo. Dat voelden eerder deze week nog Apple en eBay.

Ook de resultaten van Sony Ericsson, de vierde gsm-fabrikant ter wereld, bleven in het vierde kwartaal onder de verwachtingen van de analisten. De omzet steeg tijdens de laatste maanden van 2005 naar 2,310 miljard euro, maar analisten hadden gerekend op gemiddeld 2,375 miljard euro. De winst voor belastingen viel 47 procent hoger uit: 206 miljoen euro tegen 140 miljoen euro in de vergelijkbare periode vorig jaar. Hier hadden analisten gerekend op 174 miljoen euro.

Toch verkocht Sony Ericsson dankzij sterke jaareindeverkopen aanzienlijk meer mobiele telefoons in het vierde kwartaal. Tussen oktober en eind december 2005 steeg het aantal verkochte apparaten met 28 procent tot 16,1 miljoen stuks, tegen 12,6 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Vooral gsm's met beeld- en muziekfuncties lagen goed in de markt. Een hoogtepunt voor Sony Ericsson in 2005 was het succes van de Walkman-telefoon. Sinds de introductie van het Walkman-mobieltje in augustus zijn er 3 miljoen van die telefoons, in verschillende modellen, verscheept. Voorzitter Miles Flint verwacht dat de winstmarge dit jaar rond 9 procent behouden blijft.

Dollar stijgt in 2006

'De dollar zakt in het eerste kwartaal tot 1,25 dollar per euro. Maar vanaf dan wordt de greenback opnieuw duurder, tot 1,20 per euro tegen eind 2006. Het grote tekort op de lopende rekening van de Amerikaanse betalingsbalans is geen probleem', zegt Trevor Dinmore, de muntspecialist van Deutsche Bank in De Tijd.

'Beleggers zullen wachten tot de euro tot 1,25 dollar gestegen is en zullen daarna euro's inwisselen voor dollars. Dat zal allicht vanaf eind maart gebeuren.

'De toenemende belangstelling van Japanse beleggers voor buitenlandse beleggingen zal een neerwaartse druk uitoefenen op de Japanse munt. Het zou ons niet verwonderen als de yen de komende maanden fors zakt, tegenover de dollar en de euro.

Fortis Investment lanceert grondstoffenfonds

Fortis Investment Management plant in februari de uitgifte van een grondstoffenfonds. Het zogeheten Fortis L Fund Commodity World zal zich baseren op de Goldman Sachs Commodity Index (GSCI).

De GSCI kent in vergelijking met andere grondstoffenindices zoals de CRB-index, een hoog gewicht toe aan olieproducten. 'Het beleggingsfonds zal zich richten op beleggers in België en Luxemburg', zei fondsbeheerder Frank Hamelijnck van Fortis Investment Management.

Belgische aandelenfondsen

Ongeveer 70 procent van de Belgische aandelenfondsen legde in 2005 een rendement, inclusief dividenden, voor dat hoger lag dan de Bel20-returnindex. Ten opzichte van de bredere Belgian All Shares returnindex kon slechts 14 procent beter doen. Op drie en vijf jaar leggen actief beheerde fondsen een beter rapport voor. Dat leert een onderzoek van de redactie van De Tijd.

Zetes

Zetes, producent van de Belgische elektronische identiteitskaart en tevens invoerder van de eID kaartlezer ACR38U van ACS, heeft een distributieovereenkomst gesloten met Ingram Micro Belgium.

Hiermee wordt de kaartlezer op de markt gebracht via het verdelersnetwerk van Ingram Micro Belgium. Dat maakt Zetes bekend in een persbericht.

De ACR38U wordt aangesloten via USB en is compatibel met de meeste computers die draaien onder Windows, Mac OS X of Linux. Voor de installatie ervan, die meestal automatisch gebeurt, moet enkel de software gedownload worden van een website.

Pfizer verwerft rechten nieuw middel suikerziekte

De Amerikaanse farmaceut Pfizer wordt eigenaar van de rechten over het medicijn Exubera voor mensen met suikerziekte. Het concern koopt de rechten van de Franse fabrikant van geneesmiddelen Sanofi-Aventis voor 1,3 miljard dollar.

Door de overeenkomst wordt Pfizer eigenaar van een fabriek in Duitsland waar insuline wordt gemaakt. Tot nu toe werd deze fabriek gezamenlijk gerund door Pfizer en Sanofi-Aventis. Pfizer verwacht dat het aantal mensen met diabetes de komende 25 jaar zal verdubbelen.

Exubera is een poedervormig medicijn dat geïnhaleerd moet worden. Het middel vormt een alternatief voor de insulinespuit, waarmee mensen met suikerziekte hun bloedsuikerspiegel op peil houden. Het product is nog niet op de markt. Er is jarenlang onderzoek gedaan, omdat bezorgdheid bestond over de vraag of het inhaleren de longfunctie niet beschadigt.

De Amerikaanse autoriteiten onderzoeken nog of het product ook daadwerkelijk de markt op mag. Het ziet ernaar uit dat zij binnenkort het groene licht zullen geven. In Europa kwamen deskundigen in oktober met een aanbeveling om Exubera op de markt te brengen.

Omega Pharma

Omega Pharma zag in het vierde kwartaal de omzet met 5 procent zakken in de afdelingen die ten laatste in 2008 worden afgesplitst in 'Alpha'. De afdelingen die Omega behoudt, realiseerden 8,5 procent meer omzet. In totaal haalde Omega Pharma in 2005 een omzet van 959,9 miljoen euro, 15,2 procent meer dan een jaar eerder.

De interne groei bedroeg 7%. De jaaromzet ligt onder de gemiddelde analistenverwachtingen van 963,4 miljoen, maar boven de eigen doelstelling van 950 miljoen. Analiste Nathalie Sierens van KBCS rekende op een interne groei van 7,5% over het hele jaar en van 6,5% in het vierde kwartaal. In het vierde kwartaal boekte de groep uit Nazareth 254,9 miljoen omzet, een stijging met 4%. De 7 Star Brands boekten afgelopen jaar 32% meer omzet van 142 miljoen.

Prognoses

In tegenstelling tot de voorbije kwartalen geeft de groep geen indicatie over de courante ebitda (bedrijfswinst plus de waardeverminderingen en afschrijvingen) of rebitda (bedrijfswinst zonder uitzonderlijke elementen, afschrijvingen en afwaarderingen). De doelstelling ligt op 150 miljoen euro voor heel 2005. Sierens rekent op 153 miljoen, Marc Leemans van Bank Degroof op 151,1 miljoen.

Ook over de winstdoelstelling voor 2005 zegt Omega niets. De groep mikt op een courante winst per aandeel van 3,5 euro, maar analisten twijfelen aan de haalbaarheid hiervan. Zij zien dit enkel mogelijk als de groep nog eigen aandelen inkocht in het vierde kwartaal en als de belastingvoet extreem laag bleef.

Voor 2006 herhaalt Omega Pharma de al gegeven verwachtingen: een omzet boven 1 miljard euro, 159 miljoen euro rebitda en 3,7 euro courante winst per aandeel.

ECB laat rente onveranderd

De rente in de twaalf landen van de eurozone verandert voorlopig niet. De Europese Centrale Bank (ECB) besloot donderdag op haar maandelijkse rentevergadering de bestaande tarieven te handhaven. Het belangrijkste rentetarief, de herfinancieringsrente, blijft op 2,25 procent staan.

het besluit van de ECB om de rente onveranderd te laten, was door de meeste analisten al voorspeld. Zij gaan er vanuit dat de ECB in maart de rente weer gaat verhogen. De ECB verhoogde bij zijn jongste vergadering in december de rente met een kwart procentpunt. Het was voor het eerst in vijf jaar dat de ECB de rente opwaarts bijstelde. De herfinancieringsrente is de rente die centrale banken in rekening brengen aan commerciële banken.

De centrale bank heeft nog nooit twee keer achtereen de rente gewijzigd. Het besluit om het tarief ongemoeid te laten, is genomen omdat de ECB op het ogenblik niet voldoende informatie heeft om zich een beeld van de langere termijn te vormen, aldus een analist van de Duitse Commerzbank.

Een verhoging van de rente kan remmend op de economie werken. De landen die de euro als munteenheid hebben en waarvoor de ECB-rentetarieven gelden, staan er economisch niet al te sterk voor. Donderdag werd bekend dat de economie van Duitsland, de grootste van de Europese Unie, vorig jaar een groeivertraging heeft opgelopen. De groei bedroeg 0,9 procent tegenover 1,6 procent in 2004.

De verhoging die vorige maand uit de bus kwam, is de ECB op de nodige kritiek komen te staan. Bankpresident Jean-Claude Trichet pareerde de kritiek dat de economische groei erdoor in gevaar komt, door te zeggen dat de rentetarieven nog steeds passend zijn. Hij zei toen verder dat de verhoging niet automatisch het begin is van een reeks van verhogingen, zoals in de Verenigde Staten het geval is geweest.

Innogenetics

Het aandeel van het Gentse biotechbedrijf Innogenetics noteert donderdag rond 10.55 uur 11,65 procent hoger op 10,45 euro. De koerssprong komt er nu het Zwitserse farmabedrijf Roche zijn tests voor het snel opsporen van sepsis of bloedvergiftiging op de Europese markt brengt. Roche ontwikkelde die test samen met Innogenetics. Analisten verwachten dat Innogenetics dit jaar 2,9 miljoen euro aan royalties kan ontvangen voor de tests.

De overeenkomst tussen Roche en Innogenetics werd in mei 2001 getekend en beoogde de ontwikkeling van een snelle moleculaire microbiologische test. De samenwerkingsovereenkomst voorzag in totaal in de betaling van drie mijlpaalbetalingen, die samen meer dan 10 miljoen euro bedragen. Innogenetics streek daarvan reeds 5 miljoen euro op eind 2004. Bovendien zal Innogenetics royalties (tussen 5 en 10 procent) ontvangen op de verkoop van producten die onder de licentieovereenkomst vallen.

Tot op heden neemt de bepaling van het organisme dat sepsis veroorzaakt, soms wel vijf dagen in beslag. Met dit nieuwe product moet een diagnose binnen enkele uren mogelijk zijn. Een vroege en snelle diagnose van bepaalde aandoeningen is vooral belangrijk op intensive care-afdelingen.

Volgens analist Christophe Van Vaeck van KBC Securities heeft de markt voor sepsistesters een grootte van 715 miljoen euro. Roche wil op termijn 50 rocent van die markt in handen krijgen. Innogenetics krijgt royalties van 5 à 10 procent. Van Vaeck mikt voor 2006 op 2,9 miljoen euro aan royalties. Van Vaeck verwacht een Amerikaanse marktintroductie tegen eind 2006, daarna zouden de royalties flink kunnen oplopen tot 28,6 miljoen euro tegen 2010.

Volgens Van Vaeck wordt Lightcycler Septifast de belangrijkste groeipoot voor Innogenetics de komende jaren. Als de onderzoeks- en ontwikkelingskosten van de therapeutische divisie onder controle blijven, kan het medicijn Innogenetics winstgevend maken.

Deceuninck

Deceuninck, producent van PVC-profielen voor de bouwindustrie, heeft in 2005 een omzet van 643,8 miljoen euro behaald, 10,6 procent meer dan de 582 miljoen euro een jaar eerder. Dat blijkt uit een persbericht. Het omzetcijfer is beter dan verwacht. De groep waarschuwt wel dat de prijzen voor de belangrijkste grondstof, PVC-hars, met 30 procent zijn gestegen in het laatste kwartaal.

Analisten rekenden op een omzet van 633,1 miljoen euro, terwijl de groep in oktober ijdens de presentatie van haar meerjarenplan een omzet van minstens 630 miljoen euro naar voor schoof.

'De sterke omzet van het vierde kwartaal is een opsteker', reageert gedelegeerd bestuurder Clement De Meersman. 'Verheugend is vast te stellen dat de sterke groei in het vierde kwartaal zowel uit de groeiregio's komt als uit de traditioneel mature markten zoals de Benelux en Frankrijk. De succesvolle overschakeling op Zendow en onze vernieuwde kleurenstrategie Deuctone hebben ervoor gezorgd dat we in deze landen duidelijk marktaandeel hebben gewonnen', vervolgt De Meersman.

In Europa bleef de omzetstijging beperkt tot 3 procent, vooral door de zwakke markt in Duitsland en in het VK. In Oost-Europa steeg de omzet met 17 procent. De Amerikaanse activiteiten zetten een omzetgroei van 12 procent neer, terwijl Turkije met 65 procent groei de sterkst stijgende regio bleek dankzij de overname van Winsa.

De grondstofprijzen blijven echter voor zenuwachtigheid zorgen. De prijzen voor PVC-hars stegen in het laatste kwartaal met 30 procent en lagen daarmee op hetzelfde niveau als in 2004. Deceuninck publiceert volledige jaarcijfers op donderdag 16 maart.

Bod Belgacom op Telindus succesvol

Belgacom heeft volgens voorlopige gegevens circa 90% van de aandelen Telindus in handen. Als de drempel van 90% effectief genomen is, moet Belgacom zijn bod binnen de 30 dagen na de bekendmaking van de biedresultaten, heropenen. Het betreft een wettelijke drempel waarbij de bieder verplicht is om zijn bod tegen dezelfde voorwaarden opnieuw open te stellen. Op die manier krijgen beleggers die hun aandelen nog niet inbrachten, een tweede kans. Als de drempel van 95% genomen wordt, kan de bieder overgaan tot een ,,squeeze-out'' een uitrookbod. Bij een uitrookbod worden beleggers die nog niet verkochten, gedwongen hun aandelen af te geven. Doen ze dit niet, dan verliezen ze hun rechten.

Winstnemingen

Ondanks mooi macro-economisch nieuws moeten de Europese aandelenmarkten dinsdag terrein prijsgeven. De beurzen hebben de voorbije weken al erg sterk gepresteerd, en dat spoort beleggers aan tot winstnemingen. Toch verwachten veeel waarnemers dat de markten de positieve trend van het jaarbegin nog een tijdje zullen aanhouden. Het optimisme is zelfs zo groot dat we stilaan van beurseuforie kunnen praten.

Van de beursstrategen die het onderzoeksbureau TNS-Dimarso raadpleegde in opdracht van De Tijd, ziet niet één de Bel20 de komende 12 maanden dalen. De gepolste experts blijven aandelen nog steeds als een interessante belegging beschouwen. Hun modelportefeuille bestaat momenteel voor 54,6 procent uit aandelen, voor 27,6 procent uit obligaties en voor zo'n 10 procent uit cash.

De Amerikaanse beursgoeroe George Soros ziet de toekomst minder rooskleurig. Hij vreest dat de hausse op de Amerikaanse huizenmarkt ten einde loopt en dat dit uiteindelijk zal leiden tot een recessie. De slabakkende VS-economie zal uiteindelijk de Europese economische motor doen sputteren, klinkt het.

Jan Longeval van Degroof houdt ondertussen een krachtig pleidooi voor Japanse aandelen. Hij meent dat de Japanse beurs licht goedkoper is dan de Europese en dat de kwaliteit van de Japanse bedrijfswinsten ook beter is dan de Europese of Amerikaanse. Daarenboven zet het economische herstel in Japan winsthefbomen in werking die kunnen leiden tot een bovengemiddelde winstgroei voorbij 2006.

Telenet lost deel schuld vervroegd af

Het Mechelse communicatiebedrijf heeft een deel van zijn schulden terugbetaald. Het gaat om € 124,8 miljoen. De terugbetaling is mogelijk door de beursgang van het communicatiebedrijf die € 280 miljoen nieuw kapitaal opbracht. Het bedrijf meldt een kapitaalverhoging van € 136 miljoente hebben onderschreven in Telenet Communications, een volle dochter van de groep. De kapitaalverhoging wordt aangewend om voor € 124,8 miljoen obligaties in euro af te lossen, ongeveer een kwart van het totaal van € 500 miljoen. Deze aflossing vormt volgens Telenet het sluitstuk van een schuldverlichtingsprogramma dat twee jaar geleden startte. Daarbij betaalde het bedrijf meer dan € 450 miljoen schulden vervroegd terug.

Amerikaanse recessie

De Amerikaanse beursgoeroe George Soros verwacht dat de Verenigde Staten in 2007 in een recessie zullen belanden. Het einde van de hausse op de huizenmarkt zal de Amerikaanse economische groei afremmen, voorspelt Soros. De beurswatcher acht het trouwens redelijk waarschijnlijk dat de hele wereldeconomie er volgend jaar op achteruit zal gaan.

De Amerikaanse huizenprijzen kenden de voorbije vijf jaar een heuse 'boom', onder meer als gevolg van de de lage rente. Maar waarnemers zien steeds meer tekenen die wijzen op een afkoeling van de huizenmarkt in de VS. In de laatste week van december daalde het aantal hypotheekaanvragen bijvoorbeeld tot het laagste peil sinds 2002.

Die afkoeling van de huizenmarkt kan ook de Amerikaanse economische groei afremmen. 'De Amerikaanse centrale bank, de Fed, wil er met haar politiek van geleidelijke renteverhogingen voor zorgen dat de VS-economie dit jaar een 'zachte landing' maakt,' verklaarde Soros tijdens een voordracht voor het Singapore Institute of International Affairs. 'Maar als de hausse op de huizenmarkt ten einde loopt terwijl de rente blijft stijgen, verandert dat in een harde landing,' waarschuwde de beursgoeroe. 'Daarom verwacht ik ook dat de VS in 2007, en niet in 2006, in een recessie zullen belanden.' Bovendien bestaat er altijd het risico dat de Fed de rente de komende maanden te veel verhoogt, wat de economische groei verder vertraagt.

Een Amerikaanse groeivertraging zou ook op de andere wereldeconomieën wegen. 'Europa doet het tamelijk goed, maar een harde landing van de VS-economie zou de dollarkoers omlaag sturen. Dat zou op zijn beurt de Europese economie schade berokkenen,' meent Soros. De Europese economie is immers sterk op uitvoer gericht een heeft dus baat bij een lage eurokoers.

Ook Soros' beursvooruitzichten kan je bezwaarlijk rooskleurig noemen. Momenteel doen de beurzen het volgens hem 'zo goed als je je maar kan wensen', en de kans is dan ook groot dan de indices binnenkort weer zullen dalen.

Telenet slorpt Telenet Solutions op

Het Mechelse communicatiebedrijf Telenet slorpt haar filiaal Telenet Solutions, dat telecomdiensten levert aan ondernemingen, op om haar groepsstructuur te vereenvoudigen. De overname brengt geen veranderingen mee voor personeel of klanten. Telenet fuseerde eerder al met zijn dochters MixtICS (de kabeltelevisieactiviteiten van Electrabel) en PayTVCo (het vroegere Canal+). Telenet Solutions bedient zo'n 30.000 klanten, vooral KMO's maar ook grote bedrijven als Agfa, Colruyt en KBC.

Beleggingsfondsen

De Latijns-Amerikaanse aandelenfondsen boekten in 2005 een gemiddeld rendement in euro van 74 procent. Ook andere in groeimarkten gespecialiseerde fondsen bleken vorig jaar voor de Belgische belegger een schot in de roos. Dat blijkt uit een onderzoek dat De Tijd voerde naar de 4.300 in België verkochte beleggingsfondsen, fondsen met kapitaalbescherming niet meegerekend.

De Braziliaanse beurs noteerde vorig jaar op een recordhoogte, mede dankzij de conjunctuurgevoelige staalsector. In Mexico en Colombia was er de opmerkelijke prestatie van de financiële sector. Ook het wisselkoerseffect verklaart het hoge rendement in euro. De Braziliaanse real apprecieerde meer dan 30 procent ten opzichte van de euro, de Mexicaanse peso werd 20 procent duurder.

Ook andere ontluikende markten profiteerden van een goed draaiende Amerikaanse economie. Dat manifesteerde zich ook in Azië. De Koreaanse beurs boekte, dankzij de exportafhankelijke halfgeleidersector, het ene record na het andere.

Rusland profiteerde van een uitstekend oliejaar. De hoge olieprijzen zorgden voor recordwinsten bij oliebedrijven. Bijna de helft van de Russisiche beursindex wordt ingenomen door olie- en gasaandelen.

Ook de Turkse aandelen zaten in de lift. De Turkse beurs won terrein dankzij het toegenomen vertrouwen in de Turkse economie. Door de toetredingsonderhandelingen tot de Europese Unie groeit het geloof dat de hervormingen daadwerkelijk worden doorgevoerd. Bovendien begaven buitenlandse ondernemingen, zoals Fortis met Disbank, zich in 2005 op overnamepad in Turkije.

Entropia

KBC Private Equity, de durfkapitaalpoot van bankverzekeraar KBC, injecteert 3 miljoen euro in Entropia Networks. Dat is een radiocommunicatiebedrijf uit Oostkamp. Het geld ondersteunt de groei van Entropia en krikt de solvabiliteit op na de zware investeringen van de onderneming. Entropia gaat midden dit jaar ook beginnen met 'paging', een geavanceerde versie van semafonie. Dat meldt De Tijd.

Het snelgroeiende nichebedrijf Entropia Networks biedt spraak- en datadiensten aan via een radiocommunicatienetwerk. Het is de enige speler in ons land die dat doet op commerciële basis. Het Astrid-netwerk, een overheidsinitiatief, heeft vergelijkbare activiteiten maar richt zich enkel tot de hulp- en veiligheidsdiensten. Ook Belgocontrol is in hetzelfde marktsegment actief, maar dat overheidsbedrijf beperkt zijn actieradius tot de luchthaven van Zaventem. Entropia bedient de overheid en privé-bedrijven zoals Securitas en HesseNoordNatie.

Het netwerk van Entropia bestrijkt heel België. Sinds 2004 is de onderneming ook actief in Nederland, waar het net binnenkort ook nationaal dekkend moet zijn. Het netwerk telt 149 zendmasten. Entropia bouwde vorig jaar 80 nieuwe masten in Nederland, een investering van 4,7 miljoen euro.

Beursintroductie Sodiplan

Het bod van 250.000 nieuwe aandelen bij de beursintroductie van geomaticabedrijf Sodiplan werd volledig ingeschreven. Dat blijkt uit een mededeling van Euronext Brussel.

Het niet-prioritair bod van 50.000 aandelen werd volledig ingeschreven. De inschrijvingsperiode liep donderdag af. Eerder raakte al bekend dat het prioritaire bod van 200.000 aandelen vervroegd was afgesloten. De prijs per aandeel bedraagt 4,06 euro. Sodiplan maakt op 12 januari zijn beursdebuut op de Vrije Markt van Euronext Brussel.

Het opgehaalde geld moet dienen om de ontwikkeling van Sodiplan te versnellen: technieken en werkmethodologie, maar vooral ook geografische toepassingen. Sodiplan is momenteel actief in België en Canada en wil zijn werkterrein uitbreiden tot de hele Benelux en Frankrijk.

Sodiplan is gespecialiseerd in geomatica, de wetenschap en/of technologie voor het verzamelen, analyseren, interpreteren, verdelen en gebruiken van grafische informatie. De technologie van Sodiplan laat toe databanken te construeren voor het beheer van onder andere vastgoed, wegen, pijpleidingen, bossen.

Biotechbedrijf Tigenix

Het Leuvense biotechnologiebedrijf Tigenix haalde 16 miljoen euro op bij binnen- en buitenlandse investeerders en overweegt een beursgang in 2007. Tigenix, een spin-off van de Leuvense en Gentse universiteiten, ontwikkelt een therapie voor de behandeling van kraakbeenletsels.

Tigenix ontwikkelde een methode om beschadigd kraakbeen in de knie te herstellen. Beschadigd kraakbeen veroorzaakt gewrichtsproblemen en pijn. Het is ook een van de oorzaken van artrose. Het belangrijkste product van Tigenix, ChondroCelect, zit in de laatste ontwikkelingsfase. Binnen enkele maanden worden de resultaten vrijgegeven. Als alles goed verloopt, komt het product volgend jaar op de markt.

Tigenix startte vorig jaar de zoektocht naar kapitaal om ChondroCelect te lanceren en andere producten te ontwikkelen. Het bedrijf gaat ook een filiaal in New York openen. Tigenix haalde deze week 16 miljoen euro op bij de bestaande en zes nieuwe aandeelhouders. De kapitaalronde blijft nog even open voor andere investeerders, zegt gedelegeerd bestuurder Gil Beyen.

Biotechsector

Na enkele moeilijke jaren voor de biotechsector konden heel wat Belgische biotechbedrijven de afgelopen maanden nieuwe middelen aantrekken. Het beursgenoteerde Innogenetics voerde twee kapitaalverhogingen door. Het Gentse Devgen en het Mechelse Galapagos trokken naar de beurs en haalden tientallen miljoenen euro's op. Het Luikse OncoMethylome Sciences kreeg 15 miljoen euro toegestopt door nieuwe en bestaande aandeelhouders.

Renault

Renault heeft in 2005 in totaal 1,7% meer auto's verkocht dan het jaar ervoor. De stijging is volledig te danken aan de verkopen van Renault Samsung Motors en Dacia. Het merk Renault kende een daling met 2,6%.

Voor 2006 rekent de groep op een nieuwe volumegroei, wel vooral dankzij de lancering van de nieuwe Clio en de groei van de internationale activiteiten. Ondanks de harde prijsconcurrentie, vooral in West-Europa, zal Renault rendabel blijven.

Advies:
Op 9 februari maakt Renault de jaarresultaten over 2005 en zijn middellangetermijnplan bekend. Renault is koopwaardig.
uit: De Belegger Vandaag van 4 januari 2006.

Fed: waarschijnlijk snel einde renteverhogingen

Geleidelijk aan lijkt er een einde te komen aan de reeks van renteverhogingen door het Amerikaanse stelsel van centrale banken, de Federal Reserve (Fed). Dat blijkt uit dinsdag gepubliceerde notulen van de laatste vergadering van het beleidsbepalend comité van de Fed op 13 december.

Uit de notulen blijkt dat de meeste beleidsmakers van de Fed denken dat het aantal stappen dat nodig is om de inflatie onder controle te houden ,,waarschijnlijk'' niet groot zal zijn. De meeste leden van het comité denken dat er nog slechts ,,enkele'' renteverhogingen nodig zijn.

In december verhoogde de Fed voor de dertiende maal op rij het belangrijkste rentetarief met een kwart procentpunt tot 4,25 procent. Uit de begeleidende verklaring maakten analisten en marktpartijen toen al op dat de Fed waarschijnlijk snel zal stoppen met het gestaag verhogen van de rente.

Pfizer

Pfizer steeg maandag met 7,71 procent. Deze stijging was te wijten aan het winnen van een rechtszaak over een Lipitor patent.

Een Amerikaanse rechter bevestigde de geldigheid van de Lipitor-patenten. Daardoor moet het Indische Ranbaxy opletten dat de patenten van Lipitor niet geschaad worden als het doorgaat met de productie van de generische versie van het medicijn tegen cholesterol.

Voor Pfizer is dat schitterend nieuws, omdat het ongeveer 30 % van zijn winst uit verkopen haalt van Lipitor.

Het management kan nu terug volop werk maken van investeringen in de verkoop van Lipitor. Daarnaast kan het zich ook verder focussen op het verder aanvullen van de productportefeuille en het onwikkelen van nieuwe geneesmiddelen.

De volgende Lipitor-uitdaging komt er al aan midden volgend jaar. Dan vervalt het patent van de grootste Lipitor-concurrent, Zocor van Merck. Goedkopere Zocor-generieken komen dan naar de markt en de vraag is hoe Lipitor-gebruikers daarop zullen reageren.

De waardering van Pfizer kan als zeer aantrekkelijk beschouwd worden (KW’2006=12). We kunnen ons de volgende dagen aan wat adviesverhogingen verwachten.

Beurswinst

Wie afgelopen jaar op de beurs belegde, zat goed. Aandelen brachten bijna 30 procent op. Maar nu al wordt voorspeld dat het midden 2006 wel eens gedaan zou kunnen zijn met de beurspret. Ook in Brussel dat een recordjaar achter de rug heeft.

In de hitparade der beurzen steeg Brussel naar de vijfde plaats: over vijf jaar bekeken brachten de aandelen er 47,7 procent op. Het succes van Brussel trok het voorbije jaar veel buitenlandse beleggers en dat resulteerde in 65 procent meer verhandelde aandelen.

Voor 2006 verwachten analisten internationaal veel van een aantal softwareaandelen. In Europa voorspellen ze een terugkeer van de vroegere nationale telefoonmaatschappijen: die daalden bijna overal in Europa immers onder hun reële waarde. In België wordt veel verwacht van de banksector: aandelen als Dexia staan duidelijk in de kijker.

Overigens daalde het aantal faillissementen in ons land het voorbije jaar heel lichtjes. Het gespecialiseerde bureau Graydon denkt dat de toename van het aantal starters ertoe zal leiden dat die daling in 2006 niet veel groter wordt. Een belangrijke oorzaak van faillissementen blijft het stijgend aantal slechte betalers. De overheid geeft hier volgens Graydon het slechte voorbeeld.

Keyware

Het Brusselse technologiebedrijf Keyware Technologies onderhandelt met twee Amerikaanse fondsen over een aanzienlijke cashinjectie. Het bedrijf werkt ook aan een omgekeerde aandelensplit van tien in een. In de toekomst sluit Keyware een fusie met een andere speler niet uit. Dat zegt gedelegeerd bestuurder Stephane Vandervelde maandag in een gesprek met De Tijd.

'Om te groeien, hebben we middelen nodig', verklaart Vandervelde de onderhandelingen met de Amerikaanse fondsen. Centraal in de strategie van Keyware staan toepassingen voor betaalterminals. Daarnaast is het bedrijf ook actief als integrator in biometrische verificatie. Dat is de identificatie van personen op basis van unieke persoonskenmerken zoals vingerafdrukken.

Keyware verkoopt jaarlijks 6.000 tot 7.000 terminals. Vanaf dit jaar moeten dat er meer dan 10.000 zijn. Marktleider Banksys verkoopt er ruim 150.000. Keyware wil de concurrentie met Banksys nog opdrijven. Vanaf 2007 zal Keyware ook actief worden in de autorisatie van debetkaartverrichtingen. 'Banksys heeft die markt gedurende jaren afgeschermd. Voor betalingen met buitenlandse debetkaarten via de Maestro-functie is de markt al opengebroken, voor betalingen via MisterCash/Bancontact niet', zet Vandervelde in De Tijd.

De gedelegeerd bestuurder voorspelt dat 2006 een rendabel jaar wordt voor Keyware. In de tweede helft van 2005 kon Keyware voor het eerst een nettowinst in de boeken schrijven.

Voor de toekomst ziet Vandervelde drie opties. 'Ofwel doen we voort zoals we bezig zijn. Een tweede mogelijkheid is dat we ons opsplitsen in twee entiteiten, een voor de terminal- en een voor de andere activiteiten, en dan een van die entiteiten verkopen. Een derde optie is fuseren met een andere speler.' Vooral de twee laatste opties worden bekeken. In afwachting werkt Keyware aan een omgekeerde aandelensplit van tien in een.